匿名組合の目的

本匿名組合は、出資金の運用期間中における長期的な成功と持続可能な成長を目指します。

匿名組合の特色

①国内暗号資産取引所に上場している暗号資産のみが投資対象。

②暗号資産に対して10年以上の知見及び価値理解に基づいて投資。

③短期的には暗号資産業界の景気サイクル＝市場波動に従って、暗号資産の内在価値が市場価格と乖離するタイミングを判断して投資・売買する。

④長期的に持続可能な競争優位を持つ暗号資産を選んで投資する。

⑤ロックアップ期間が５年

暗号資産投資に伴うリスクについて

本匿名組合は、実質的に暗号資産への投資を行います。以下は当該暗号資産投資にかかるリスクですが、これに限定されるものではありません。

暗号資産の性質に関する基本的事項

暗号資産は、本邦通貨や外国通貨とは異なる性質を持っています。特定の国家や個人によってその価値が保証されているものではなく、法定通貨ではありません。そのため、暗号資産は、支払いを受け取る側が同意した場合に限り、代価の支払い手段として利用することが可能です。

価格変動リスク

暗号資産の価格は、個別の暗号資産の需給状況や暗号資産市場全体の需給バランス、さらに法定通貨や金融商品の市場動向などによって変動します。また、新たな法規制の導入や規制当局の方針の変化も、価格に影響を与える可能性があります。このような価格変動の結果として、暗号資産の価格が下落し、損失を被るリスクがあります。最悪の場合、暗号資産の価値が完全に失われる可能性も否定できません。

暗号資産の発行者又は管理者等の破たんによるリスク

暗号資産の発行者や管理者が破綻したり、暗号資産の移転などの仕組みを支えるコミュニティが崩壊したりすることで、暗号資産が消失したり価値が減少したり、移転が不可能になるといった事態が発生する可能性があります。さらに、これらの要因やその他の理由により、最悪の場合、暗号資産の価値が完全に失われる可能性もあります。

需給の不足に伴うリスク

暗号資産は一般的に、法定通貨と比べて流動性が低い傾向があります。そのため、需給のバランスによっては取引可能な量が不足し、スムーズな売買が困難になる場合があります。

暗号資産交換業者の破たんによるリスク

営業者は、暗号資産の売買などに関して、国内の暗号資産交換業者に暗号資産を預託しています。しかし、万が一その暗号資産交換業者が倒産した場合、交換業者が自身の債務を固有財産で完済できない状況では、営業者が預託した暗号資産が当該債務の弁済に充てられる可能性があります。その結果、営業者が預託した暗号資産の全額または一部が返還されないリスクがあります。

サイバー攻撃による暗号資産の消失・価値減少リスク

ハッキングなどのサイバー攻撃により、対象暗号資産に関連する暗号資産交換業者が顧客（営業者を含む）から預かる暗号資産を管理するウォレットのパスシードや秘密鍵が第三者に漏洩した場合、そのウォレットに保管されている暗号資産が不正に流出するリスクがあります。また、暗号資産交換業者の財務状況によっては、こうした流出によって生じた顧客（営業者を含む）の損失を補償できない可能性があります。

システム障害に伴うリスク

対象暗号資産に関連する暗号資産交換業者は、災害や公衆回線の通信障害、暗号資産の価値移転記録システムにおける記録処理の遅延、その他交換業者の管理外の要因によって発生した顧客（営業者を含む）の逸失利益に対して責任を負いません。そのため、このような要因により逸失利益を失うリスクがあります。

秘密鍵の紛失等に係るリスク

対象暗号資産に関連する暗号資産交換業者は、顧客（営業者を含む）から預かった暗号資産を、暗号資産交換業者が秘密鍵を管理するウォレットに保管しています。しかし、暗号資産交換業者が秘密鍵を紛失した場合、そのウォレット内の暗号資産を外部に送付できなくなり、結果として預かっている暗号資産の価値が失われるリスクがあります。

特定の暗号資産の取引が困難となるリスク

地震や洪水などの自然災害、戦争、テロ、政変、法改正、規制の強化、または暗号資産市場の急激な変化など、特別な状況下では、特定の暗号資産の取引が困難または不可能になる可能性があります。

国・地域における規制が行われるリスク

一部の国や地域では、暗号資産の売買や保有が法律などにより禁止されている場合があります。その影響で、該当する国や地域における暗号資産の売買や保有が非常に困難、または不可能になる可能性があります。この結果として、暗号資産の需要が減少し、価格が下落するリスクがあります。

決済完了性がないリスク

ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産には、取引が確定的に成立したとみなせる仕組みが存在しないため、取引が遡って無効とされるリスクがあります。

ハードフォーク（ブロックチェーンの分岐）によるリスク

ビットコインなどの暗号資産は、ハードフォーク（不可逆的な仕様変更）によって暗号資産が2つに分岐し、互換性が失われるリスクがあります。この場合、暗号資産の価値が大幅に下落したり、取引が遡って無効になる可能性があります。また、ハードフォークによって発生する新しいコインについては、様々な事情により、対象暗号資産に関連する暗号資産交換業者が顧客（営業者を含む）に提供できない場合がある可能性があります。

51％攻撃リスク

ビットコインなどの暗号資産において、悪意のある者がネットワークのハッシュレート（マイナーの計算力）の51％以上を掌握した場合、不正な取引を意図的に行うリスクがあります。

投票力を持つ記録者のリスク

イーサリアムなどの暗号資産では、投票権を持つ記録者が意図的または意図せずに結託した場合、台帳やデータが改ざんされる可能性があります。

暗号資産取引に係る法令・税制・会計処理変更リスク

将来的に、法令、税制、会計基準、または政策の変更などによって、暗号資産取引が禁止されたり、制限されたり、課税が強化されたりする可能性があります。その結果、暗号資産の保有や取引が制約を受けることがあり、それに伴いお客様に予期しない損失が発生する可能性があります。

その他のリスク

暗号資産はまだ発展途上にあり、基盤となる技術の開発や改良が日々進められています。この過程で、現在では予測できない脆弱性が発見され、それが暗号資産の資産価値を脅かすリスクとして現れる可能性があります。そのため、ここで挙げたリスク以外にも、将来的に新たなリスクが発生する可能性がある点にご留意ください。

本匿名組合を通じて暗号資産投資を行うことに伴うリスクについて

本匿名組合は、実質的に暗号資産への投資を行います。以下は当該暗号資産投資を行うことに伴うリスクですが、これに限定されるものではありません。

一般的な投資リスク

本匿名組合の成功は、営業者が投資戦略を実行する能力に依存しています。特定の市場で流動性が大幅に低下するなど、タイムリーに取引を実行することを難しくする要因は、収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。本匿名組合が採用する投資戦略が、あらゆる市場状況または特定の市場状況で成功するという保証は一切ありません。

運用のリスク

本匿名組合の取引量および取引の複雑性は、営業者の運用システムおよびリソースに多大な負担をかける可能性があります。これには、取引の入力と実行、ポジションの調整、財務・会計、損益報告、内部管理およびリスク報告、資金移動などが含まれます。これらのプロセスにおける人的エラー、システム障害、その他の問題は、重大な損失や費用を引き起こす可能性があり、これらは一般的に本匿名組合が負担することになります。

取引戦略のリスク

営業者の取引判断は、裁量的に行われ、ファンダメンタル分析またはテクニカル分析を使用します。しかし、営業者が採用する取引戦略が成功する保証はなく、損失が発生しないとも限りません。匿名組合の口座に注文を入力する際、営業者は、市場の状況に応じて適切と判断される場合には、市場注文、指値注文、ストップ注文、その他の限定注文を使用します。

主要な人材への依存のリスク

営業者は、主要メンバーのサービスに依存しており、主要メンバーを維持できる保証はありません。これらの個人の退職や能力喪失は、本匿名組合の投資運用管理に重大な悪影響を与える可能性があります。

投資戦略の変更のリスク

営業者は、匿名組合員の同意なしに、本匿名組合の事業を拡大、修正、縮小する広範な裁量を持っています。本匿名組合の投資戦略は、営業者が本匿名組合の最善の利益になると判断した場合、匿名組合員の事前承認なしに変更される可能性があります。

限定的な報告のリスク

本匿名組合は、年度ごとの報告書を提供します。そのため、匿名組合員は、より短い間隔で本匿名組合の活動を評価することができません。

運用実績がないことのリスク

本匿名組合は最近設立されたファンドあり、将来の業績を評価するための運営歴がありません。

損失のリスク

匿名組合員は、本匿名組合への投資で多額の損失、または全損を被る可能性があります。本匿名組合への投資は、このような高リスクを受け入れる意思のある方にのみ適しています。

成功報酬のリスク

営業者は、実現済みおよび未実現の利益の一定割合に基づく成功報酬を受け取ります。このような成功報酬は、営業者がリスクの高い、または投機的な投資を行うインセンティブを生む可能性があります。さらに、営業者の成功報酬は、未実現の利益および損失に基づいて計算されます。未実現利益が実際に認識される保証はありません。また、未実現利益および損失の評価は、後に大幅に修正される可能性があります。

大規模な償還のリスク

短期間に匿名組合員が大量に償還することにより、本匿名組合が投資を急速に清算する必要が生じ、資産価値が低下したり、投資戦略が混乱したりする可能性があります。また、本匿名組合の規模が縮小すると、特定の投資機会を利用する能力が低下したり、収益と費用の比率が減少したりするなど、損失を回復するのが難しくなる可能性があります。

流動性のリスク

本匿名組合の解約規定には、匿名組合員がその持分の全部または一部を償還する権利や、持分を譲渡、担保設定、またはその他の形で処分する権利に特定の制限があります。そのため、匿名組合員が現金を緊急に必要とする場合でも、持分を清算するのは難しいでしょう。譲渡制限に加え、分配金の支払いの代わりに再投資が行われる可能性があります。これらの制限を考慮すると、短期的に流動性を求める投資家には適していない投資商品となります。

譲渡の制限のリスク

本匿名組合の持分は、譲渡の制限を受けており、営業員の同意なしに譲渡することはできません。また、本匿名組合の持分には市場が存在しないため、持分を清算するのが難しい場合があります。

匿名組合を通じた暗号資産取引に係る法令・税制・会計処理変更リスク

将来的に、法令、税制、会計基準、または政策の変更により、匿名組合を通じた暗号資産取引が禁止、制限、または課税が強化される可能性があります。また、匿名組合契約に関する税法の規定やその解釈、運用が変更された場合、出資者の税負担が増加し、その結果、出資者が受け取る出資金の税引き後の償還額に悪影響を及ぼすリスクがあります。さらに、本契約に基づく償還金にかかる源泉徴収税についての税法の規定やその解釈、運用が変更された場合にも、同様のリスクが生じる可能性があります。